热轧卷板期货上市一周，主力合约为1410合约，现在持仓在6万手以上，日均成交约12万手，跟着成交持仓逐步扩大，流动性将逐步富余，也将为更广的以板材为主业的钢厂供给套期保值、躲避价格危险的时机。

  2013年或许是咱们国家粗钢产能利用率近六年的一个低点，自上一年11月以来，不断呈现的筛选产能的音讯并没有给钢价带来支撑。3月5日，总理在政府工作报告中提出，2014年要筛选钢铁2700万吨落后产能，保证“十二五”筛选使命提早一年完结，实践做到压下来，决不再反弹。这一数值比较较此前规划在2015年前要筛选1500万吨炼钢产能的方针大幅度的提高，但这一音讯的发布并未对钢价发生多大的支撑，反而在后两天呈现了大幅度下滑，阐明产能过剩的问题已不是短期可解决的。

  假如2014年固定资产出资增速回落至17%运转，咱们估算出的2014年粗钢产量在8.12亿吨，比较2013年同比增加4.1%，这个增速比较2013年的7.8%下降3.7个百分点。房地产商场出资增速下滑也清楚明了，2014年2月累计同比增速为19.3%，是2013年以来最低值；40大城市成交土地面积累计同比增速自2013年11月以来就处于负增加状况，2月份增速为-21.4%；房子新开工面积降至-27.4%。房地产下行危险更益发显着，从而带动轿车、家电等需求削弱，无论是修建钢材仍是板材，终端需求都将下降。

  现在钢材社会库存偏高，其实是因为终端需求欠安形成，中间商和钢厂的低库存办理现已家喻户晓，囤货待涨的思路根本绝迹，本轮方才库房存储的上升是被迫的。比较而言，最近修建钢材的库存上升更为迅猛，而板材的库存上升相对温文，这与板材消费相对达观有关。未来一段时间，或许会进入去库存阶段，假如春季需求旺季没有超预期体现，不扫除钢厂降价抛库行为呈现。

  矿石供过于求的局势已是商场一致，从2013年8月份以来的矿石港口库存飙升已可以正常的看到矿石供给呈现放量，新矿山产能在2014年逐步开释，受制于高负债压力，加大销量已成为其最优战略。融资矿在最近半年呈现了很大增加，套息为意图融资矿在近期还会持续。融资矿所形成的高库存因为并未在远期或许期货商场上进行卖出保值，终究高库存还需终端消化，抛库的危险在逐步累积。

  因为近期房地产商场进入调整期，修建钢材的需求预期更弱。而轿车、家电、造船等板材需求职业现在体现平稳，造船订单还呈现触底上升的痕迹，板材需求稍比建材需求更强，这也使得近期热轧卷板价格相对螺纹钢价格更坚硬。现在热轧卷板价格与三级螺纹价格比值为1.04，处于1.01的前史均值上方，该比值近期有或许持续上升。总体上，现在钢材商场全体供需两弱格式连续，质料价格下降概率加大，成本线持续下移会带动钢价持续走弱。